ТОП 10 лучших статей российской прессы за
Сен. 9, 2024

Прогноз роста ВВП в 3,9% на 2024 год выглядит согласованным с фактическими данными за первые три квартала, однако прогнозы на 2025-2027 годы смотрятся избыточно оптимистично, полагает главный экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков.

"Более того, они не вполне согласованы с циклом денежной политики. Прогноз Центробанка по ВВП на 2025 год ниже - 0,5-1,5%. Перегрев экономики по состоянию на третий квартал этого года составляет от 2% до 3% ВВП по оценкам на основе различных подходов. Это значит, что для стабилизации инфляции и возвращения на устойчивую траекторию потребуется замедление роста ниже потенциальных темпов роста, которые по оптимистичным оценкам находятся около 2,5%, а по более умеренным - порядка 1% в год", - объяснил свою точку зрения эксперт.

Не нашел достаточно обоснованным оптимизм Минэка и главный экономист инвесткомпании "Ренессанс Капитал" Олег Кузьмин. "На наш взгляд, мы должны будем увидеть более выраженное охлаждение экономического роста в 2025 на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ и нормализации бюджетной политики. По нашим оценкам, рост ВВП составит порядка 1,5%", - поделился мнением он.

Производительность труда по итогам 2024 года вырастет на 3,3%, и в дальнейшем темпы роста не будут снижаться ниже 2,3% в год. "В 2027 году, по нашему прогнозу, рост составит 2,8%. Это достаточно высокие темпы, они выше исторических данных. Они реалистичные, и это - именно то, что сейчас происходит", - отметили в Минэке.

Уровень безработицы в правительстве прогнозируют минимальным - лишь 2,6% на все ближайшие годы. Следствием высокой занятости и экономического роста станет дальнейшее повышение зарплат и доходов населения до рекордных значений, причем в реальном выражении, то есть за вычетом инфляции.

"Мы ожидаем роста реальной заработной платы работников организаций в этом году на уровне 9,2%, в 2025 году - 7%, в 2026 году - 5,7%, в 2027 году - 4,1%", - говорят в министерстве. По итогам прошлого года зарплаты россиян в реальном выражении выросли на 8,2%, а их номинальный средний размер достиг 73,7 тыс. руб. В 2022 году зарплаты снижались на 1%.

Реальные располагаемые денежные доходы населения, по обновленной оценке Минэка, в 2024 году вырастут на 7,1%, в 2025 году - еще на 6,1%, в 2026 году - на 4,6%, в 2027 году - на 3,4%. Все это поддержит потребительский спрос, что в условиях жесточайших внешних ограничений транслируется в рост цен.

Инфляция по итогам 2024 года окажется не намного меньше, чем в прошлом году и достигнет 7,3%. Это даже выше, чем прогнозируют в Центробанке (6,5-7%). Правда, дальше прогнозы министерства и ЦБ хорошо согласуются между собой: 4,5% в 2025 году, и 4% в дальнейшем. "Инфляция в этом году выше, чем предполагалось, потому что мы видим более быстрые темпы роста доходов населения", - пояснили в министерстве.

"Прогноз Минэка по инфляции в 7,3% выглядит более реалистичным, чем действующий прогноз Банка России в 6,5-7% с учетом опубликованной статистики за 7 месяцев и оперативных оценок за август. Наш прогноз роста цен составляет 7,5% на декабрь. Скорее всего, в октябрьском пересмотре прогнозов ЦБ оценки двух ведомств сблизятся", - предположил Александр Исаков.

Не самая радостная картина складывается и по валюте, хотя она значительно улучшилась по сравнению с апрельской версией прогноза - 91,2 против 94,7 рубля за доллар в среднем в 2024 году. Поскольку первые восемь месяцев рубль был в целом крепче, то в оставшееся время он будет слабее, и к декабрю опустится до отметки в 93,8 за доллар.

В 2025 году Минэк ждет курс доллара в среднем по 96,5 рубля, в 2026 году - по 100 рублей, а в 2027 году - по 103,2 рубля. Ослабление нацвалюты идет в соответствии с нисходящей динамикой торгового баланса: 132,8 млрд долл. в 2024 году, 123 млрд долл. - в 2025 году, 112,7 млрд долл. - в 2026 году и 118,9 млрд долл. - в 2027 году.

"Почти симметрично уменьшены прогнозы по экспорту и импорту. По экспорту - вероятно, из-за меньших объемов, а по импорту - отражая текущие сложности с расчетами из-за вторичных санкций. В части внешней торговли на себя также обращает внимание расширение дисконта для российской нефти на всем прогнозном горизонте из-за санкционных ограничений", - комментирует экономист "Ренессанс Капитала" Андрей Мелащенко.

Среднегодовая экспортная цена на российскую нефть в 2024 году составит 70 долл. за баррель, в 2025 году - 69,7 долл., в 2026 г. - 66 долл., в 2027 г. - 65,5 долл. "В апрельском прогнозе на 2024 год по нефти стояла цифра 65 долл. за баррель. В новом цена выше и на 2024 год, и на 2025 год, а вместе с ней выше профициты торговли и текущего счета. В результате курс рубля получается крепче, чем ожидалось раньше", - заметил главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов.

Значительный пересмотр параметров на 2024 год в теории должен был повлечь за собой серьезные правки и в цифры на 2025 год, однако Минэк подошел к этой колонке в таблице с заметной осторожностью, считает Софья Донец. "Это своего рода признание, что с прогнозами на следующий год пока все обстоит все очень неопределенно. Сначала доживем до весны, а там видно будет", - заключила она.

Все цифры приводятся в базовом варианте прогноза, на который Минфин опирается при подготовке бюджета на предстоящую трехлетку. Ожидается, что правительство внесет на рассмотрение в Госдуму законопроект о федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов в течение месяца.